Las Entidades Financieras han hallado un mecanismo mediante el cual consiguen financiación infinita a través de ingeniosas operaciones cosméticas, mediante las cuales han creado figuras denominadas Fondo de Titulización Hipotecaria, y Fondo de titulación de activos a los que emigran las carteras de préstamos, quedando liberados del RIESGO pero reservándose solapadamente, tanto las “prestaciones accesorias†como la Administración de los Fondos (según las clausulas del Folleto de emisión). El proceso transforma los activos de riesgo susceptibles de ser titulizados (hipotecas agrupadas sin desglose) que salen del Balance, en valores negociables y liquidez.
La sustitución del RIESGO en bonos negociables, por un lado suaviza la exposición negativa y evita la dotar provisiones, mejora los ratios de solvencia, sanea y equilibra los balances reduciendo las exigencias de capital. Y por otro los bonos son un instrumento optimo que se constituyen en sólido aval para obtener recursos en las subastas de dinero del BCE, (que no admite garantÃas, acciones ni préstamos a personas fÃsicas, pero sà bonos negociables) lo que permite a las Entidades Financieras sortear el déficit.
¡Viva la ingenierÃa financiera!
Este proceso reincidente de financiación se efectúa ante la laxitud y la presunta connivencia del Banco de España, y a mi parecer una prerrogativa de la banca que oculta y encubre un creciente endeudamiento del sector financiero. Cualquier empresa ante este escenario, generarÃa Fondos propios negativos, lo que denotarÃa una situación de quiebra técnica, algo que nadie parece querer ver.
Lista de Fondos España: http://www.bde.es/webbde/es/estadis/fvc/fvc_es.html.
Normativa
Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, artÃculos quinto y sexto .
Ley 40/1994, de 30 de diciembre, de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional. Esta norma en su disposición adicional octava regula, como una modalidad especÃfica de los fondos de titulización de activos, los denominados Fondos de Titulización de la Moratoria Nuclear .
Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los fondos de titulización de activos y las sociedades gestoras de fondos de titulización .
Orden Ministerial de 28 de mayo de 1999, sobre los Convenios de Promoción de Fondos de Titulización de Activos para favorecer la financiación empresarial regula los denominados FTPYME como instrumentos de apoyo público a la financiación a la pequeña y mediana empresa .
Ley 62/2003, de 30 de diciembre, (Ley de Acompañamiento). El artÃculo 97 de la Ley de Acompañamiento permite a los Fondos de Titulización de Activos titulizar de forma sintética préstamos y otros derechos de crédito.
Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadÃstica de los Fondos de Titulización.
